Borbe Investicionih Fondova #6 - WVP Fondovi
I pozdrav ljudi, stigao je i poslednji četvrtak u novembru i red je da zaokružimo pregled društava za upravljanje fondovima i danas nam je na redu društvo za upravljanje fondovima WVP, jedno od možda marketinški najprisutnijih društava za upravljanje kada je reč o aktivnostima na društvenim mrežama. Ako vam je ikada iskočio zastupnik nekog fonda, 90% je šansa je to bio zastupnik WVP fondova. Uglavnom, imaju sve vrste fondova osim alternativnog fonda, tako da ćemo imati dosta da biramo danas. Pored fondova, veliki akcenat stavljaju i na životna osiguranja, tako da postoji šansa svašta da vam prodaju ako vas uhvate u mašinu.
Pa da krenemo polako od samih fondova, WVP trenutno upravlja sa skoro 47 miliona evra imovine, i to je podeljeno na 8 fondova, sa tim što vidimo da WVP upravlja i nekim fondovima koji su vezani za Merkur osiguranje, tako da te fondove svakako danas ne bih uzeo u razmatranje. Ono što je meni svakako zanimljivo, jeste da je struktura imovine takva da je fond sa najvećom imovinom zapravo Premium akcijski fond, što me prijatno iznenađuje, jer ako se setimo prethodnih društava za upravljanje, dominantno je imovina bila plasirana u keš fondove.
Što se tiče samog društva, većina fondova je nastala 2017. godine, osim Bond fonda koji je nastao krajem 2022., tako da možemo reći da su već dobro uhodani što se tiče nekog normalnog funkcionisanja fondova. To je dobra stvar. Ono što po meni nije dobra stvar jesu poprilično agresivne naknade, i to i ulazne naknade i naknade za upravljanje. Danas će nam u fokusu biti fondovi rasta vrednosti, tj. Dynamic i Premium fondovi, tako da ću za njih prezentovati sve podatke. Naknade za ove fondove su, baš baš jake.
Hajde da krenemo od ulaznih naknada, tabelu možete videti na ekranu. Iskreno, retko ko od neke srednje srpske klase može da očekuje da će uplatiti više od 100,000 evra, tako da je neka najbolja ulazna naknada koju možete da očekujete nekih 3.5%. Svakako mislim da za veći kapital svakko treba da razmislite da se konsultujete sa nekim i da ga plasirate kvalitetnije. Ono je takođe zanimljivo što nisam video kod drugih društava, jesu programirane uplate – gde vi potpisujete ugovor o investiranju sa društvom, gde se vi obavezujete da uplaćujete određeni mesečni iznos u periodu od najmanje 10 godina. U tom slučaju vam se ulazna naknada obračunava prema ukupnoj sumi na koju ste se obavezali, pa će ulazne naknade biti malo manje.
ALI, i tu ima jedna loša strana o kojoj baš hoću da napravim kalkulaciju, samo će mi trebati dosta vremena, pa bih prvo da vidim da li bi vas tako nešto zanimalo. Šta je konkretan problem, kada radite programirane uplate, celokupna naknada se preračuna i naplati se odmah na početku od prve uplate. Tako da vi zapravo dobijete recimo pola procenta popusta na ulaznoj naknadi, ali zato imate ogroman udarac i možda biste bili bolji da ste uplaćivali mesečno sa višom naknadom.
Čisto kao jedan primer, vi zaključite ugovor sa WVPom da želite da investirate 30,000 evra kroz 15 godina, što bi bilo nekih 160-170 evra mesečno, a ulazna naknada po tabeli bi bila 4%, tj. 1,200 evra. To će značiti da će prvih 7-8 uplata ići isključivo na naknade. Sa druge strane možete da se odlučite da uplaćujete samostalno 160-170 evra mesečno bez ugovora, ali će vam tada skidati 5% od svake uplate, ali zato onih ostalih 95% uplate kreće da raste odmah. Ja ovako na prvu nisam siguran koja od ove dve opcije je bolja, ako bi vas zanimala ova kalkulacija, ostavite komentar pa ću napraviti neke modele.
I naravno, kada već uplatite novac u fond, čeka vas naknada za upravljanje od 2% koja se uzima iz imovine fonda i praktično je već ukalkulisana u cenu investicione jedinice koja se prezentuje na sajtu društva.
Pa da krenemo od Dynamic fonda, koji investira u kompanije iz Amerike, Evrope i Azije, a top 10 pozicija na kraju oktobra možete videti na slici, zaista OK kompanije, jedino nisam čuo za ovaj Arista Networks, ali je to možda neka taktička odlulka portfolio menadžera. Sa druge strane, Premium fond ulaže samo u kompanije sa razvijenih tržišta tj. iz Amerike i Evrope, a koliko vidim nekih 5 pozicija je isto između Premium i Dynamic fondova, znači ASML, Apple, Microsoft, Alphabet, LVMH. Ali svakako vidimo da najveća pozicija u oba fonda ima oko 4%, što znači da fondovi imaju dosta pozicija i da bi trebali da su dobro diverzifikovani.
Ono što je meni zanimljivo, jeste da je Dynamic fond otprilike 55% izložen ka Americi, a ostalo je uglavnom u Evropi, osim nekih 10%-11% što je plasirano u Japanu, Kini i Tajvanu (Tajvan je sigurno TSMC). Otprilike trećina je u IT sektoru, a i ostali sektori su OK pokriveni. Sa druge strane, Premium fond je više okrenut ka Evropi, sa obzirom da je 35% investirano u Američke kompanije, a ostatak u Evropske, a takođe je i raspodela po sektorima mnogo ravnomernija.
Ovako na prvu, meni se više sviđa Dynamic fond po trenutnoj strukturi imovine, ALI, treba naglasiti da je istorijski prinos ipak na strani Premium fonda, i to pre svega zbog neke istorijske strukture imovine. Konkretno, Dynamic je ranije investirao u Ruske kompanije koje su sada praktično van domašaja. Tako da mislim da je Dynamic zaista imao dobar potencijal, samo je eto splet okolnosti doveo do toga da Premium bude bolji. Ako bismo gledali od osnivanja 19. oktobra, Dynamic je ukupno doneo 36.6% prinosa, dok je Premium doneo 64.7% prinosa, što bi se nekome činilo jako dobro, ali to sve pada u vodu kada se uporedi sa stranim ETF-ovima, ali to ste već videli u onom kvartalnom pregledu performansi fondova.
Imaš pitanje ili komentar?
Želiš finansijsku nezavisnost? Moja e-knjiga sa praktičnim primerima je tu za tebe!
