Pregled prinosa domaćih investicionih fondova u Q2 2026
Da krenem od noviteta, pomalo nečujno i bez puno marketinga su pokrenuti UniCredit fondovi, a ono što je malo iznenađujuće za mene je da na njihovom sajtu nema mesečnih izvestaja, nema nikakve strukture portfolija, nema nikakve istorije kretanja AuM, sve u svemu jako šturo (postoje samo dnevne vrednosti, ali ako ne dođete na tačno određeni dan, možete da se oprostite od podataka). Sa obzirom da keš fondovi nisu nista revolucionarno, da je do kvalitetnih podataka jako teško doći, doneo sam odluku da UniCredit-ove fondove ne uključim u ovaj pregled. Ako vam baš znače, ostavite mi komentar ispod videa, pa ću pisati UniCreditu molbu da dopune podatke na sajtu.
Od novosti imamo i Raiffeisen Gold Alternativni fond koji je počeo sa radom od 18. maja, što je iz perspektive tajminga ispalo odlično, sa obzirom da je cena zlata pala, pa će svi oni koji budu investirali u ovaj fond zapravo imati bolju ulaznu cenu od svih onih koji su pratili hajp i investirali u slične alternativne fondove pri vrhuncu cene zlata. Ali da se razumemo, i investitori u ovaj fond su u minusu ako gledamo od osnivanja, samo ne u baš tolikom minusu kao investitori koji su uložili pre godinu dana u fondove koji prate zlato. Ono što je svakako problematično kod ovog fonda je naknada za upravljanje, koja iznosi astronomskih 2.5% na godišnjem nivou, što je po meni previše za fond ovog tipa. To bi bilo to od noviteta, idemo sada na brojke!
Fondovi očuvanja vrednosti (keš fondovi)
Pa da krenemo od keš fondova, gde ponovo imamo jedan zanimljiv slučaj u režiji društva za upravljanje Vista Rica. Naime, iako bi keš fondovi trebali da budu najkonzervativnija moguća investicija, što se i može videti po performansama ostalih fondova, to se baš i ne može reći za Vista Ricu, čiji su fondovi uspeli da zabeleže gubitke u drugom kvartalu. Ja zaista moram da priznam da mi je apsolutno nejasno kako su ovo uspeli i kako im se uopšte ovako kreće cena investicione jedinice, koja bi kod keš fondova trebala da bude jedna stabilno rastuća linija.
Kada se prebacimo na period od početka godine, tu anomalije ne prestaju, sa obzirom da su sada dva Vista Rica fonda sada vodeći u svojoj klasi, i to sa prinosima abnormalno višim od ostatka fondova. Deluje mi da se Vista Rica keš fondovi ponašaju kao akcijski fondovi i da su ove oscilacije u ceni jedinice, bilo pozitivne, bilo negativne, prevelike za fondove ove rizičnosti.
I na dugoročnom planu, od 2018. godine ili od osnivanja fondova, na prvom mestu po ko zna koji kvartal za redom sedi NLB Novčani Fond, sa tim što mu se baš lepo približavaju i Intesa Invest Cash Dinar i WVP Cash.
Svakako ću iskoristiti i priliku da vas podsetim da ukoliko ulažete u ove fondove očuvanja vrednosti ili cash fondove, i ukoliko ostvarite neki profit od investicije, morate da prijavite i platite porez na kapitalnu dobit. Mnoge banke su krenule da preporučuju ove fondove ljudima na šalteru, verovatno kada vide da neko ima veće stanje na računu, predstavlja se kao bolja alternativa oročenoj štednji, ali bankarski službenici najčešće ne znaju da se na ovaj profit plaća porez, što nije slučaj kod dinarske oročene štednje. Pa eto jedno malo upozorenje da uzmete i to u obzir kada pravite kalkulaciju u šta da plasirate slobodan kapital.
Mali prekid teksta - Webinar
A pre nego što nastavim dalje, želeo bih da vas pozovem na besplatni webinar pod nazivom „Miran san uz finansijski plan“ koji će se održati u sredu, 15. jula od 20:00 i to na mom Youtube kanalu, uz obaveznu prijavu. Pričaćemo o konkretnim koracima za upravljanje novcem koji će skinuti teret sa vaših leđa, a takođe ćete imati priliku da postavljate pitanja. Link za besplatnu prijavu na webinar je na slici iznad – kliknite na sliku, zakažite podsetnik i vidimo se u sredu.
Prihodni i Balansirani Fondovi
Sledeće dve kategorije su nam prihodni i balansirani fondovi, gde zaista nije bilo previše turbulencija. U drugom kvartalu je najbolji prihodni fond bio WVP Bond sa skoro 3% prinosa, dok je najbolji balansirani fond bio WVP Balanced sa skoro 12% prinosa, što je vrlo zanimljivo, sa obzirom da fond ovog tipa i sa ovakvom strukturom imovine ne bi trebao da ima baš toliko jake skokove.
Ako bismo gledali od početka godine, najbolje performanse od prihodnih fondova ima Raiffeisenov Dollar Bond sa skoro 2.5% prinosa, dok je od balansiranih fondova WVP Balanced najbolji sa preko 9%.
Ovo je idealan primer da odgovorim na pitanje koje se često javljalo u komentarima na prethodne klipove, a to je kako je moguće da neki fond ima prinos od npr. 10% u kvartalu, ali onda u godini samo 5%? I evo imamo idealan primer WVP Balanced fonda, pokazaću vam i grafikon kretanja cene jedinice kako bih vam ilustrovao šta vam pričam. Znači, fond je u drugom kvartalu ostvario prinos od skoro 12%, ali, pošto je u prvom kvartalu imao blagi gubitak, kada posmatramo od početka godine, fond je ostvario nešto jače od 9%. Nadam se da vam je sada ovo jasno.
Akcijski Fondovi
Idemo sada na fondove rasta vrednosti, gde imamo zanimljivost da je WVP Dynamic ostvario rast od skoro 23% u drugom kvartalu, što je praktično nezapamćeno za domaće fondove u nekim normalnim vremenima. Na drugom mestu je S&P 500 koji je zabeležio solidan oporavak od skoro 15%, dok je na trećem mestu NLB Akcijski Fond.
Ipak, kratkoročne kvartalne performanse ne znače mnogo, pogotovo kod akcijskih fondova, tako da ćemo sada pogledati prinose od početka godine, a oni kažu da je WVP Dynamic najbolji u 2026., prati ga NLB Akcijski fond, a Globalni ETF i S&P 500 su na trećem i četvrtom mestu ove godine. Naravno, najbitniji je ovaj dugoročni grafikon, a tu zaista mislim da je sve kristalno jasno.
Alternativni Fondovi
I kao poslednju vrstu fondova, imamo alternativne fondove, gde imamo zanimljivu situaciju da su obični, akcijski alternativni fondovi zabeležili solidne rezultate od oko 14-15% prinosa, dok su alternativni fondovi koji su bazirani na zlatu i metalima zabeležili lepe gubitke, što je u skladu sa tržišnim kretanjem cena zlata. Jedini izuzetak je novi Raiffeisenov Gold Fond, koji je zbog momenta osnivanja uspeo da zabeleži manji prinos. Ipak, mislim da ovo nije strašno i da će mnogi investitori u alternativne fondove držati svoje investicije barem 3 godine kako bi se oslobodili poreza na dohodak, tako da verujem da će biti dovoljno vremena da se situacija sa ovim tipom alternativnih fondova popravi.
Od početka godine je najbolji Intesin Alternativni Fond, a tesno ga prati Raiffeisenov fond, dok je OTP-ov fond na trećem mestu. Anomalija su opet Vista Rica fondovi, koji se sa prinosima kreću blizu nule, i to pre svega zbog odluke da se najveći deo portfolija plasira u domaće državne i korporativne obveznice.
To bi bilo to za danas, da vas podsetim, ako želite da vidite i UniCreditove keš fondove u ovom pregledu, ostavite mi komentar ispod Youtube videa, a takođe i ako se slučajno pojavilo nešto novo od fondova na tržištu, a nema ga u pregledu, slobodno mi javite, pa ću ubaciti. Hvala vam puno na gledanju i vidimo se prvo u sredu 15. jula na webinaru “Miran san uz finansijski plan”!
Imaš pitanje ili komentar?
Želiš finansijsku nezavisnost? Moja e-knjiga sa praktičnim primerima je tu za tebe!
