Zašto SVI pričaju o novom globalnom ETF-u (VGLA)?
Zamisli da umesto da kupuješ 3-4 različita ETF-a da bi pokrio ceo svet, ili da možda praviš razne kombinacije akcija kako bi pokrio sve regione, umesto toga kupiš samo JEDAN ETF. Jedan ticker simbol. I u njemu ti se nalazi oko 10.000 kompanija, iz skoro svake zemlje na planeti, za manju naknadu nego što plaćaš za kafu na mesečnom nivou. Zvuči nemoguće? E pa tako nešto postoji od nedavno, novi globalni ETF ima oznaku VGLA, i danas ti pokazujem tačno šta možeš očekivati od ovog fonda.
Danas radimo nešto malo drugačije: dubinski analiziramo jedan konkretan, novi ETF koji je tek stigao na tržište i koji rešava jedan od najvećih problema početnika — ‘Koliko ETF-ova mi treba da bih bio diverzifikovan?’ Odgovor koji ćemo danas obraditi: možda samo jedan.
Šta nudi VGLA?
I tu na scenu stupa nova zvezda na tržištu ETF-ova, Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF, ticker VGLA. Ime kaže sve ako znaš da ga pročitaš:
- Global: cela planeta, i razvijena i tržišta u razvoju.
- All-Cap: ovo je najvažnija reč. Ne prati samo velike (large-cap) kompanije, nego i srednje i male kompanije. To je razlika između ovog ETF-a i, recimo, klasičnog MSCI World-a, koji uglavnom pokriva samo velike igrače.
Fond prati FTSE Global All Cap indeks i trenutno ima preko 10.000 pozicija — konkretno, prema poslednjim podacima, 10.017 kompanija. Da bi ti to stavio u perspektivu: to je više firmi nego što ćeš ikada moći da analiziraš pojedinačno, a sve su unutar jednog tikera koji kupiš u dva klika na svojoj brokerskoj aplikaciji.
Hajde da vidimo šta se stvarno krije unutra. Po zemljama, fond je dominantno okrenut ka SAD sa oko 58% portfolija, zatim Japan sa nešto preko 5%, Velika Britanija oko 3%, Tajvan oko 3%, a ostatak je raspoređen na desetine drugih zemalja. Sektorski gledano, dominiraju Tehnologija sa oko 33% I Finansije sa oko 19%, što čini oko polovine imovine fonda.
Ako pogledamo top pozicije, tu su, ne čudo, američki tehnološki giganti — Nvidia je najveća pojedinačna pozicija sa oko 4% portfolija, zatim Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet. Prvih deset pozicija zajedno čine samo oko 21% celog fonda — što znači da je ostatak, ono 79%, raspoređeno na hiljade drugih kompanija. To je stvarna diverzifikacija, ne ‘diverzifikacija’ od 10 istih megakompanija koje vidiš u svakom fondu.
E sad dolazimo do dela koji je meni kao autoru finansijskog kanala najzanimljiviji: TER, odnosno ukupna naknada upravljanja, iznosi samo 0,07% godišnje.
Da ti stavim u kontekst — to je nivo naknade koji do sada viđamo samo kod najvećih, najlikvidnijih fondova koji prate samo razvijena tržišta ili samo S&P 500. Za fond koji ti daje ceo svet, uključujući i small-cap i emerging markets, ovo je izuzetno nisko. Klasično bi ta vrsta ‘sve u jednom’ diverzifikacije nosila znatno veću naknadu, jer emerging markets i small-cap segmenti obično koštaju više za praćenje.
Da vidiš razliku brojkama: na naknadi od 0,07% godišnje, na svakih uloženih 10.000 evra plaćaš samo 7 evra godišnje. To je manje od jedne pretplate na streaming servis — za pristup celoj svetskoj privredi.
Nekoliko brzih tehničkih napomena za one koje interesuje:
- Fond je akumulirajući (Acc) — dividende se ne isplaćuju, nego se automatski reinvestiraju, što je povoljnije za dugoročno investiranje i za poresku efikasnost u većini zemalja.
- Domicil fonda je Irska, standard za UCITS fondove koje Evropljani najčešće koriste.
- Replikacija je fizička, tehnikom uzorkovanja — fond stvarno kupuje akcije, ne koristi derivate.
- Fond je lansiran 18. avgusta 2026. godine, što znači da je potpuno nov — trenutno ima oko 550 miliona evra imovine, što je mali fond za sada. To je nešto na šta treba obratiti pažnju.
Kakve prinose možemo očekivati?
Ono što će biti glavno pitanje ogromne većine investitora je: Kakvi prinosi se očekuju od ovog fonda? Sa obzirom da je fond izuzetno nov, i da posluje praktično tri nedelje, gledajući kroz same performanse fonda nećemo saznati puno. Međutim, možemo uzeti podatke za indeks koji ovaj fond prati, a taj indeks se zove FTSE Global All-Cap Index. Pre nego što uđemo u detalje, samo da pojasnim jednu metodološku stvar – trenutno postoji na hiljade I hiljade berzanskih indeksa, a kompanije kao što su S&P, MSCI i FTSE imaju tu diskreciju da praktično svakog dana kreiraju neki novi indeks. Ono što je druga stvar, jeste da li će neki asset menadžer odlučiti da napravi svoj fond koji će pratiti takav indeks.
Pa tako možemo doći u situaciju da neki indeks kao što je S&P 500 ima na stotine različitih ETF-ova koji ga prate, a da neki indeks kao što je FTSE Global All-Cap tek sada dobija prvi ETF koji ga prati. Poenta je da neki indeks može postojati godinama pre nego što nastane neki ETF koji će ga pratiti, a za te godine mi svakako možemo da izračunamo teoretske prinose koje bi fond koji prati takav indeks ostvario.
Pa da se bacimo na prospekt indeksa i cifre. U poslednjih pet godina, prinosi bi bili oko 70% ukupno, a u poslednje 3 godine oko 80%, znači između treće i pete godine smo imali neki lep pad, što I jeste slučaj kada pogledamo tabelu prinosa po godinama. To bi prosečno godišnje bilo 21% godišnje za period od 3 godine I 11.4% godišnje za period od 5 godina. Ovo možemo uporediti sa S&P 500 indeksom kao benčmarkom, videli bismo da je S&P ostvario slične prinose, 77% u poslednje 3 godine I 83% u poslednjih 5 godina, ili 18.8% godišnje u periodu od 3 godine I 12.37% za period od 5 godina, što za nivo koncentracije I izloženost samo američkom tržištu I nije baš tako velika razlika.
Uporedni Pregled Prinosa
Da li rebalansirati portfolio?
I hajde da kažemo da ste se nakon ovog videa zainteresovali za VGLA, odradili ste dodatno istraživanje, otišli ste na justETF, videli šta tamo piše, malo pročitali prospekt fonda i da vam se ovaj fond svideo. Sada postaje glavno pitanje: Da li prodati trenutne pozicije u nekom globalnom ETF-u kojeg već imamo u portfoliju? Da budem iskren, moj odgovor je ne. I to pre svega zbog toga što ćete tom prodajom napraviti poreski događaj i moraćete da platite porez na kapitalnu dobit, a takođe će nastati i troškovi brokerske provizije. Po meni, mnogo bolja varijanta je da samo novi kapital usmerite u ovaj fond i krenete da gradite poziciju u njemu, a one stare pozicije neka stoje, apsolutno nema ništa lošeg u tome.
Da sumiramo: VGLA je novi fond koji ti daje pristup preko 10.000 kompanija iz celog sveta, i velikih i malih, razvijenih i tržišta u razvoju, sve to uz naknadu od samo 0,07% godišnje. Za nekoga ko želi jednostavnost — jedan ETF, jedna odluka, bez rebalansiranja između različitih fondova — ovo je ozbiljan kandidat da bude jedini ‘core’ deo tvog portfolija.
Pogledaj i ovaj video
Imaš pitanje ili komentar?
Želiš finansijsku nezavisnost? Moja e-knjiga sa praktičnim primerima je tu za tebe!
